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科創板關注度或正逐漸下降 科創板回歸平淡是必然!

2019-08-26 11:07 文章來源:網絡 作者:

【導讀】 8月21日,科創板已滿月;對于科創板一個月以來的表現,有觀點認爲其受到的關注度正逐漸下降,而個人則以爲,科創板從當初的火爆,到最終的回歸平淡將是必然的.

今年7月22日,科創板閃亮登場。至8月21日,科創板已滿月。爲此,上交所從多方面對科創板進行了總結。對于科創板一個月以來的表現,有觀點認爲其受到的關注度正逐漸下降。而個人則以爲,科創板從當初的火爆,到最終的回歸平淡將是必然的。

截至8月21日,科創板挂牌的28家公司中,較發行價平均漲幅爲171%,中位數爲160%,平均換手率高達735.62%。因此,整體而言,科創板換手率不低,漲幅也並不小。從參與者的構成看,自然人占比89%,機構占比11%。散戶主導的格局與主板、中小板、創業板無異,科創板個股呈現出投機性的一面,顯然與投資者構成不無關系。

設立科創板並試點注冊制從提出到首批25家公司挂牌,期間只經曆了8個多月的時間,讓我們見證了什麽是“科創板速度”,也凸顯出監管部門對于設立科創板的重視程度。某種程度上,這也是市場爆炒科創板的原因之一。科創板遭爆炒,從首批25家公司挂牌當天的表現上就能看出端倪。25家公司中,開盤漲幅最大的爲安集科技,漲幅287.85%;漲幅最小的爲新光光電,幅度爲57.52%。而漲幅超過100%的則高達18家。截至當天收盤,漲幅最低的新光光電幅度爲84.22%,最高的安集科技則達到400.15%。

在市場火爆的氛圍中,科創板新股均高舉高打,走出了一波強力上漲行情,並且股價創出新高的個股比比皆是。但在市場炒作科創板的激情過後,科創板個股整體上開始出現回調。據此,上交所表示,未來,隨著新股供給常態化、投資者參與熱情趨穩,科創板估值將逐漸回歸理性。

在科創板籌備階段,監管部門就提出了“高標准、穩起步、嚴監管、控風險”的基本要求,目前看來,科創板已經實現了“穩起步”。今後,爲了建立一個“高標准”的科創板,上交所的“嚴監管”與“控風險”或將常態化。

與科創板的“穩起步”相比,中小板與創業板等板塊新股挂牌後的表現,其實都有些許“波折”。中小板首批8家挂牌公司的高舉高打,直接導致此後多個交易日的連續跌停;創業板也出現類似的一幕。實際上,雖然此後中小板與創業板個股均出現了上漲,但挂牌後股價的持續下跌,也讓某些投資者損失慘重。

科創板新股實行市場化發行,其發行價格、規模、節奏等主要通過市場化決定,強化市場的約束作用。因此,科創板的新股發行,不再“唯市盈率論”。相應地,科創板新股的估值,也不再“唯市盈率論”。但這並不意味著,市盈率在科創板個股的估值中喪失了參考價值。個人以爲,對于科創板個股而言,概念與題材是投資者投機的依據,而業績與成長性才是估值的基礎。科創板即使不再“唯市盈率論”,其個股估值也離不開業績與成長性,股價不可能長期靠概念與題材支撐。因此,對于近階段科創板個股整體出現回調,以及科創板關注度下降的現象,個人以爲是非常正常的。而且,科創板目前整體出現回調的現象,也是其估值回歸的必然。

另一方面,隨著今後科創板新股挂牌時間越久,個股走勢出現分化也將是必然的。一些有業績與成長性支撐的個股,股價創新高將是可期的。而業績下滑,甚至有退市風險的個股,最終也會遭遇投資者的用“腳”投票。

 

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